半天涨82%!可转债又飙了紧急提醒这项交易新规今起实施忘记操作打新、买入都受限

每经记者 杨建    每经编辑 吴永久 卢祥勇    

近一段时间,可转债成为市场上最炙手可热的投资品种,“一天赚一倍”已不是梦。上周,可转债创造多项历史纪录,全市场成交额将近5000亿元,远超以往;多只可转债成交额达到其正股成交额的百倍以上。

今年7月24日,上交所和深交所发布《关于做好向不特定对象发行的可转换公司债券投资者适当性管理工作的通知》(简称《通知》),要求自2020年10月26日规则实施后,参与向不特定对象发行的可转债申购、交易的,应当以纸面或者电子形式签署《向不特定对象发行的可转换公司债券投资风险揭示书》(简称《风险揭示书》)。

对于可转债暴涨背后的原因,主要有三点:

可转债一向是短线客的最爱,这个有点像当年的“权证”。10月22日,正元转债一天暴涨176%,创业板的20%涨停,在可转债面前简直不值得一提。而随着可转债的赚钱效应出来,把整个可转债市场情绪带出新的高潮。10月23日,智能转债盘中涨幅曾一度达到150%。可转债实行T+0交易,无涨跌幅限制,使得日内回转交易手法再现江湖,短线快刀手云集,由于可转债的T+0优势,使得短线投机资金蜂拥而入,而且换手率惊人,比如盛路转债在10月20日的换手率达到3111%。

“跨境理财通”指的就是粤港澳大湾区居民个人跨境投资粤港澳大湾区银行销售的理财产品。

可转债换手率同样疯狂,债券余额较小的智能转债、银河转债换手率分别高达12939%、12050%。

香港金管局总裁余伟文指出,“跨境理财通”的突破性在于,提供了一条正式和便捷的渠道,首次允许零售投资者直接跨境开设和操作投资账户,拥有更大的自主度去选择理财产品。这需要有政策创新的支持,而创新的前提是,充分尊重三地现行的监管制度和做法,从中寻求最大的共通点和操作空间,务求尽快落实启动。

常征认为,考虑到人民币基础设施的完善是推动人民币使用率上升的重要因素之一,预计“跨境理财通”的正式启动,将成为我国金融市场双向开放的又一里程碑,既有助于推进跨境人民币职能完善,增加人民币跨境使用场景,还将提振跨境资本市场流动,进一步强化我国金融市场开放的广度和深度。

在业内专家看来,“跨境理财通”试点在资本项目开放和人民币国际化方面更具有里程碑式的意义。

李建军提醒,由于个人投资者风险承受能力比较弱,对于信息的了解和把握较为不充足,因此在推进试点的过程中,一定要注重个人投资者的保护。

10月22日,正元转债从早上开盘最低价135元(盘中最低价133元),到下午收盘高达353.80元(盘中最高359元),一天176%涨幅,有谁能抵御住诱惑,散户会蜂拥而至。从成交额上看,可转债市场22日成交刚刚历史首次突破千亿元,10月23日,半日成交就超千亿,下午成交量继续扩大,全日成交量逼近2000亿元。

6月29日,中国人民银行会同香港金管局、澳门金管局发布公告,在粤港澳大湾区开展“跨境理财通”业务试点。试点的正式启动时间和实施细则将另行规定。

东方金诚国际团队负责人常征表示,本次“跨境理财通”业务对象为粤港澳大湾区居民,这不仅给个人跨境投资增加了便利和选择,也为金融机构开发跨境理财市场拓展了渠道。

有网友在贴吧发言称,“今天十万本金进的亏了六万以后再也不玩了”。另有网友贴出的交易记录显示,其账户交易了多只可转债。其中,仅在银河转债上的浮亏便超过15万元,亏损幅度超过40%。更有投资者在股吧称,“一天输了一套房”,他同时贴出股票账户,其账户显示持仓亏损超过26万。

李建军表示,以人民币计价的金融产品对于人民币国际化来说非常重要,而此前,这类产品丰富程度不足。“跨境理财通”试点则是一个重要的突破,有利于丰富人民币计价的金融产品。此次试点针对个人投资者而非机构投资者,则有利于提升人民币计价的金融产品在国际上的普及程度。

(三)正元转债暴涨刺激,暴富神话不断上演

这是国家支持粤港澳大湾区建设、推进内地与香港澳门金融合作的重要举措。2019年2月18日发布的《粤港澳大湾区发展规划纲要》明确,扩大香港与内地居民和机构进行跨境投资的空间,稳步扩大两地居民投资对方金融产品的渠道。

经济日报记者了解到,目前,港澳与内地相关监管机构已经明确,各自采取所有必要措施,确保双方以保障投资者利益为目的,在“跨境理财通”下建立有效机制,按属地管理原则及时应对出现的违法违规行为。港澳与内地相关监管机构将签订监管合作备忘录,建立健全监管合作安排和联络协商机制,保护投资者利益和建立公平交易秩序。

疯狂转债还能“火”多久?

“对于很多投资者而言,这将是他们首次跨境试水,因而做好对投资者的保障就显得尤其重要。”余伟文指出。

“北向通”指港澳地区居民通过在粤港澳大湾区内地银行开立投资专户,购买内地银行销售的合资格理财产品。

在资深私募人士陈熙伟看来,随着可转债的普及,一方面是它本身属性相比较股票而言,有一定的“确定性”,比如赎回价、期限、行权日等,在操作中具备一定理财性质,安全边际是可期的。另一方面其T+0的特性,也增加了其本身投机性。还有一个就是可转债随着“全民理财”风潮普及,已经被越来越多投资者所了解和尝试,使得流动性提升,自然活跃性提高。我们都能看见创业板20%的幅度比主板10%更刺激,无涨跌幅限制又T+0,又有安全边际的可转债,能同时满足理财与投机,所以这也是一个趋势。

央行明确,“北向通”和“南向通”业务资金通过账户一一绑定实现闭环汇划和封闭管理,使用范围仅限于购买合资格的投资产品。资金汇划使用人民币跨境结算,资金兑换在离岸市场完成。对“北向通”和“南向通”跨境资金流动实行总额度和单个投资者额度管理,总额度通过宏观审慎系数动态调节。

|每日经济新闻  nbdnews  原创文章|

也就是说,从10月26号起,没有签署《风险揭示书》的投资者,不能申购或者买入可转换债券,已持有相关可转债的投资者可以选择继续持有、转股、回售或者卖出。

目前A股投资者数有1.72亿,目前参与可转债打新的投资者户数有高达862万。这些可转债投资者需要注意了:从2020年10月26日起,未签署风险揭示书的,将不能买入、申购可转债。

对于近期可转债市场出现的个别转债被市场爆炒的现象,监管层终于出手了。10月23日晚,为落实新《证券法》的规定,进一步完善可转换公司债券各项制度,证监会起草制定了《可转换公司债券管理办法(征求意见稿)》及其说明,向社会公开征求意见。同时沪深交易所也表示,将可转债交易情况纳入重点监控,实施监管和自律措施。与此同时,券商已经要求10月26日前,参与可转债申购、交易前,应签署新的风险揭示书,否则无法参与交易。

“南向通”指粤港澳大湾区内地居民通过在港澳银行开立投资专户,购买港澳地区银行销售的合资格投资产品;

近年来,粤港澳大湾区居民个人投资活跃,跨境购买低风险的银行理财产品需求较大。

白马股作为机构投资者的基本盘,而10月份以来,已经多次出现白马股闪崩的现象。10月12日三七互娱闪崩跌停,10月13日圣邦股份重挫超10%,10月21日,紫光国微大幅低开后封死跌停,还有近日闪崩跌停的涪陵榨菜等,总体来看,资金从一些高位股出逃的迹象明显。在目前A股市场震荡甚至下跌的背景下,市场赚钱效应较差,短线情绪快速回落,可转债成为游资开辟的新阵地,游资转移到可转债市场使得转债异常火爆。

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“跨境理财通”遵循三地个人理财产品管理的相关法律法规,同时尊重国际惯例做法。“北向通”和“南向通”投资者资格条件、投资方式、投资产品范围、投资者权益保护和纠纷处理等由人民银行、银保监会、证监会、外汇局、香港金管局、香港证监会、澳门金管局商议确定。

(二)科技消费白酒高企,市场赚钱效应较差

可转债的爆炒,实际上已经脱离正股股价基本面,由于可转债可以T+0,资金盘中博弈更剧烈,价格波动也非常剧烈,投资者一不小心可能出现巨额的亏损。

(本文内容或者数据仅供参考,不构成投资建议。据此操作,风险自担。)

10月26日截至中午收盘,智能转债、银河转债继续大幅震荡。智能转债盘中一度涨幅达29.3%,现跌13.41%,跌幅位居可转债第一。银河转载涨幅一度达29.24%,现跌4.92%。

目前,“跨境理财通”投资是否有准入门槛,能投哪些产品仍然尚待细则落地。

另据每日经济新闻(微信号:nbdnews)记者了解,在10月23日下午,早已参与其中的游资已经悄然撤退了,有游资表示,对于爆炒的可转债,短期参与,最好不要过夜。没有想到的是,监管来得太快了,幸好在23日下午就已经从转债市场撤退了。有私募人士也表示,从监管层以及交易所的情况来看,本周转债市场必然是一片腥风血雨,市场活跃资金可能回归创业板的热点板块。

个人跨境投资将更便利

“跨境理财通”是啥?谁能投?

有何门槛?能投哪些产品?

券商们已通过各种渠道提醒投资者,可以通过所在券商的APP进行操作签署,也可以到营业部柜台办理开通。

(一)可转债T+0 交易,不设涨跌幅限制。

剧烈波动的银河转债一度大涨116.91%至449元,收盘翻绿至下跌3.86%至199元。如果有投资者当天以449元的价格买入,持有至收盘其亏损幅度将高达55.68%。

本周一(10月26日),可转债市场继续狂飙,截至午间收盘,9只可转债涨幅超20%,其中涨幅最高的通光转债盘中大涨105.98%,现涨82%。深交所早盘连发23个盘中临停公告,部分可转债连停两次。

按照购买主体身份可分为“南向通”和“北向通”——

可转债市场已连续多日成交破千亿元,10月23日更是成交1897亿元,而以前成交额通常在300亿元以内。其中比如智能转债一天成交额高达297亿元,而当天,A股个股成交额最高的中国平安,才成交79亿元。

中商智库首席研究员李建军认为,“跨境理财通”业务试点将有利于满足粤港澳大湾区居民个人自主投资、灵活配置资产的需求,促进大湾区居民个人跨境投资便利化,进一步深化粤港澳大湾区金融合作。

有人“10万本金亏了6万”

但目前明确的是,会对单个投资者实行额度管理,投资账户也是闭环管理。

大商所相关负责人表示,大商所始终以服务实体经济为根本宗旨,将持续优化各项规则制度,不断降低企业交易和交割成本,提升期货市场服务实体经济的能力。

未来,个人还可直接跨境开设和操作投资账户。

在赚钱效应下,不乏杠杆资金参与疯狂的转债交易。有私募告诉记者,对于成交额剧增的可转债,不排除有配资资金参与其中。据记者了解,在一些投资群,甚至出现了配资参与可转债炒作的小广告。由于可转债的T+0交易规则优势,成为配资公司广告宣传的核心。

半天涨82%!可转债又飙了紧急提醒这项交易新规今起实施忘记操作打新、买入都受限
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